Οι επενδύσεις σε κρασιά Μπορντό είναι μη ρευστοποιήσιμες

Οι επενδύσεις σε κρασιά Μπορντό είναι μη ρευστοποιήσιμες σύμφωνα με το Bloomberg Markets

Περισσότερες από μισή ντουζίνα εταιρείες που πλασάρουν επενδύσεις στο κρασί έχουν ιδρυθεί το περασμένο έτος,  μόνο στο Ηνωμένο Βασίλειο. Γιατί ξεπηδούν συνεχώς τέτοιου είδους εταιρίες;

«Οι περισσότερες επενδύσεις καταρρέουν επειδή έχουν λανθασμένη δομή, λανθασμένη στρατηγική και κανένα σχέδιο για να ξεφύγουν από αυτό», λέει ο Brian Mota, συν-διευθυντής του Wine Trust, ενός fund των ΗΠΑ ιδρύθηκε το 2010 με 15 ως 20 εκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία. Ο Mota είναι πεπεισμένος ότι τα fund τύπου private-equity στα οποία τα χρήματα των επενδυτών είναι κλειδωμένα για οκτώ χρόνια, είναι τα πιο κατάλληλα για το κρασί. «Είναι μια μη ρευστοποιήσιμη επένδυση», λέει ο Mota, καγχάζοντας με την ειρωνεία της δήλωσής του. “Μπορείτε να μεγιστοποιήσετε μόνο τις επιστροφές εάν μπορείτε να πουλήσετε την κατάλληλη στιγμή.”

Τα funds  που επιτρέπουν στους επενδυτές να ρευστοποιήσουν όποτε το επιθυμούν είναι περισσότερο ευάλωτα. Η εταιρία Nobles Crus, με έδρα το Λουξεμβούργο αναφέρει ότι  είχε περιουσιακά στοιχεία κρασιού αξίας 102 εκατομμύριων ευρώ στο τέλος του 2012, όταν ένας βέλγος οικονομικός αναλυτής και διάφορα μέσα ενημέρωσης αμφισβήτησαν τις μεθόδους αποτίμησης του. Τότε, ορισμένοι επενδυτές έσπευσαν να ρευστοποιήσουν  και το ταμείο δεν θα μπορούσε να αντλήσει μετρητά αρκετά γρήγορα για να τιμήσει αιτήματα εξαγοράς.

Η εταιρία Win Fund δεν ακολουθεί τη στρατηγική blue-chip των Μπορντώ που ευνοείται από τα περισσότερα κεφάλαια. Αντ ‘αυτού, ο Mota και ο συνέταιρός του  Timothy Clew αναζητούν υποτιμημένους κωδικούς, πολλά σκαλοπάτια προς τα κάτω στην ιεραρχία Μπορντό, των οποίων οι ιδιοκτήτες έχουν επενδύσει σε μεγάλο βαθμό στη βελτίωση της ποιότητας των οίνων τους ».

Η τιμή των Chateau Smith Haut Lafitte εσοδείας 2009, για παράδειγμα, ήταν 143 % πάνω από το τέλος του Ιουνίου 2010 μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου, σύμφωνα με την Liv-ex, την εταιρία- «χρηματιστήριο» των καλών κρασιών. Τα first growth κρασιά της περιοχής, σε σύγκριση, εκτιμάται ότι αυξήθηκαν 345 % από τον Ιούνιο 2005 ως τον Ιούνιο 2011 πριν πέσουν 41% έως το Νοέμβριο του 2014, σύμφωνα με την Liv-ex.

Τα πιο ακριβά κρασιά αντιμετωπίζουν την μεγαλύτερη πτώση, αφού οι συλλέκτες, ιδιαίτερα οι Κινέζοι έχουν μετατοπίσει τη προσοχή τους στην Βουργουνδία και σε άλλες λιγότερο δαπανηρές περιοχές.

Ένα άλλο νεοσύστατο fund, το Carpe Vinum Partners’ Fine Chateau Collector, έχει επίσης διπλασιαστεί ως ένα είδος αποκλειστικού κλαμπ. Ένας από τους ιδρυτές του Carpe Vinum είναι ο Stanislas d’Aramon, η οικογένεια του οποίου κατέχει το φημισμένο Chateau Figeac στο St.-Emilion.

«Είναι εν μέρει ένα ταμείο κατανάλωσης,” λέει ο d’Aramon. Οι επενδυτές του συγκεκριμένου fund – το οποίο περιλαμβάνει εκτός από το Μπορντό περιοχές όπως η Βουργουνδία, ο Ροδανός,  η σαμπάνια και το κονιάκ Louis XIII- καλούνται σε δείπνα με τους ιδιοκτήτες πολυτελών chateau και είναι σε θέση να αποσύρουν τις επενδύσεις τους μετά από ένα έτος ρευστοποιώντας τα ή ανταλλάσοντας τα με κρασιά για προσωπική κατανάλωση.

Για τους λάτρεις του κρασιού, ο τελευταίος τρόπος θα μπορούσε να είναι το πιο ικανοποιητικό είδος επιστροφής από όλες.